微软最新财报给Xbox业务泼了一盆冷水。根据微软2026财年第四季度报告，Xbox内容与服务收入同比下降10%，硬件收入同比下降13%。同一季度，微软在云和AI业务推动下，总营收达到900亿美元。
这个反差多少有点刺眼。微软整体仍在高速增长，但Xbox没有成为财报里的亮点，内容服务和硬件两项核心指标同时下滑，也解释了为什么管理层需要重新谈“调整”。
在财报电话会上，微软CEO萨提亚·纳德拉表示，公司正在调整内容组合、平台和运营，并希望Xbox业务在2027财年恢复增长。The Verge、Gamefa、Everyeye和Insider Gaming对10%与13%两项数据的报道一致，核心数据来自微软季度报告与电话会。
至少从这份财报看，Xbox眼下要讲的新故事，已经不只是“内容更多”这么简单。
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