“仙剑奇侠传”IP多维度布局

开放世界元宇宙游戏上线有望兑现业绩

中手游始终保持着对旗下重点IP“仙剑奇侠传”的深度布局，持续培育IP生命力，增强IP丰富度和互动体验。“仙剑奇侠传”系列自1995年诞生起，已创造了庞大的世界观和IP内容，为中手游后续IP开发奠定了坚实的基础。目前“仙剑奇侠传”IP已覆盖游戏、影视、动漫、文学、潮玩等多种领域。“仙剑”IP的首款开放世界元宇宙游戏《仙剑世界》已于2023年6月开启首次测试并预计年内上线，该游戏将IP背景与历史传统、神话传说、风土人情和非遗技艺等相结合，打造集游戏、娱乐、社交、消费、文化传播于一身的元宇宙世界。在实景娱乐领域，杭州西溪仙剑小镇也计划于2023年对外试营业。线上与线下多维度布局，将全方位触达对“仙剑”IP或国风题材有兴趣的消费者，进一步提升IP影响力。基于持续打造“仙剑”IP的战略布局，“仙剑”IP或将进入内容和流量大年，中手游也有望以此实现业绩突破。

游戏内容迭代与游戏品牌价值共同发挥作用

产品长期稳定性更具保证

据统计，游族网络主要运营产品中六成为上线时间超过3年的产品，坚持产品长生命周期运营是游族网络在存量时代保持竞争力的原因之一。以2015年上线的《少年三国志》为例，上线以来始终保持着近每月一次的版本更新以及一年一次的大型更新，并在运营期间对UI设计和画面风格进行多次升级，为长线运营打下基础。除了版本内容迭代外，根据游戏玩法题材、用户群体采取各种品牌联动也使产品保持长期活力。凭借历史IP与国风元素融合度极高的特点，游族网络将游戏与传统文化结合，为玩家带来新鲜感的同时赋予品牌更多内涵，截至2022年底，《少年三国志》实现注册用户突破1.4亿人次，全球累计流水超过66亿元。游族网络依托于自身多年的经验，已形成一套成熟的长线运营体系，使产品营收稳定性更具保证。

延续“全球化卡牌+”战略方针

融合玩法有望成为卡牌品类增长点

游族网络在卡牌赛道具有丰富的技术积累和发行经验，随着全球范围内卡牌品类愈发成熟，游族网络通过延续“全球化卡牌+”的战略方针寻找新的增量。“全球化”意味着全球化发行，在游戏立项阶段就以全球化视角选择题材、风格和玩法。2022年10月，游族网络“全球化卡牌+”战略推行以来首款自研自发的产品《绯色回响》（《绯红神约》）在日本和东南亚地区上线，一度高居日本、泰国、新加坡等多个国家和地区iOS畅销榜TOP10，其中最好成绩为单地区iOS畅销榜TOP2，全球化布局得到市场的良好反馈。“卡牌+”指的是在原有深耕卡牌赛道的基础上，通过题材创新、玩法融合的方式打造产品的差异化属性。少年系列新品卡牌+RPG的《少年西游记2》、卡牌+SLG的《代号：G》、回合制卡牌《山海镜花（重启）》等将于2023年上线，储备项目中还有卡牌+ACT产品《代号：U》及多款轻度卡牌小游戏，通过尝试不同种类的卡牌融合玩法，或将激活卡牌品类新的潜力。

AI技术助力企业降本增效

并在工业化体系升级中继续发力

面对前沿技术带来的变革，游族网络重点聚焦于AI科技领域，并从两个方面进行AI技术领域的布局。内部团队组建方面，游族网络组建AI工程团队，“AI创新院”于2023年6月正式揭牌成立，引入较成熟的AI商业解决方案和开源AI技术，对AI产品初步探索运用。目前在游族网络AI已应用于原画设计、多语言版本制作等领域，占据2D美术资源生产的20%至40%，在降本增效中发挥重要作用。外部科技企业合作方面，游族网络与云从科技合作，共同研究游戏垂直领域的LLM大模型，针对AI在游戏研发及发行效率方面的应用定制解决方案。游族网络重点在研的三体项目已应用到AI技术，三体项目分为三款“三体”IP的游戏，也是这个科幻IP的首次游戏化。科幻赛道对于工业化要求相对较高，因此需要更多的技术积累，AI的运用有助于企业突破技术上限，提升产品品质，为后续工业化体系升级奠定基础，或将成为游族网络从玄幻、历史赛道向科幻等更多领域转型的关键。

境外市场及新品布局是竞争力直接来源

2023年计划上线多款新品

境外市场及新品的集中上线是青瓷游戏竞争力的直接来源。境外市场主要由《最强蜗牛》带动，2022年青瓷游戏源于境外的收入占比达25.3%，较2021年大幅提升，值得注意的是，在规模较大的境外游戏市场中《最强蜗牛》仅于日本登陆，这意味着随着产品于其他规模较大地区登陆，如美国、韩国、东南亚，境外流水将进一步释放，游戏目前已公布将于8月上线北美地区，后续表现值得期待；新品方面，2023年计划上线多款产品，其中《使魔计划》《新仙剑奇侠传之挥剑问情》已于国内上线，前者上线两个月流水达2550万元，后者全渠道首月流水超2亿元，均取得较佳表现。

打造高质量产品塑造品牌

未来将从用户口碑、产品供给、合作伙伴等方面构筑竞争力

青瓷游戏在打造高质量产品方面具备竞争力，既有高质量自研产品塑造独特IP，也获引进授权打造多款爆款产品，在精品化趋势下，这一能力将帮助塑造企业品牌。而成熟的品牌形象可为企业带来诸多利好，用户层面将更倾向于尝试企业旗下游戏、参与调优测试；企业层面青瓷游戏将更易于寻找合作伙伴，例如取得高质量产品代理权、投资高潜力企业等，进而形成正向循环，带动业绩、企业品牌、用户口碑、合作伙伴关系等共同增长。从产品规划来看，现阶段青瓷游戏的高质量产品塑造能力已在玩法、画风等方面有所体现。

IP塑造有望拓展更多收入来源

青瓷游戏具备4项IP布局优势

IP塑造有望成为青瓷游戏的另一竞争力，并在提升游戏产品市场表现的同时，为企业提供更多收入来源。据WikiMili数据，84%的成熟IP能从IP拓展中取得超75%的收入。青瓷游戏在IP塑造方面拥有优势，第一，企业IP塑造的主观意愿较强，这意味着企业将投入相应资源促进其发展；第二，青瓷游戏自研产品的美术风格大多具备全年龄段的特点，或使IP拓展过程更为顺利；第三，企业拥有较多的粉丝群体，截止2022年底“青瓷铁粉”数量达1062.64万，将在沉淀IP原始用户、助推IP多领域发展等过程中显现效果；第四，青瓷游戏已展开游戏之外的布局探索，例如动画、周边等的制作，以及相关企业的投资布局。

研发能力是核心竞争力

AIGC或将研发优势拓展至玩法、剧情等方向

研发能力是祖龙娱乐的核心竞争力，从数据上看，截至2022年底由祖龙娱乐研发的游戏中31.6%累计流水超10亿元，最高流水达40亿元。伽马数据看好研发竞争力的未来发展，并认为至少将在两个方面着重展现：一方面，得益于对虚幻引擎4的深耕与虚幻引擎5的探索，企业有望在美术质量上保持头部位置；另一方面，在AIGC的帮助下，企业的研发优势有望拓展至美术、音乐等方向，例如AI训练的智能NPC能够大幅提升游戏的可玩性，进而提升综合竞争力。需要注意的是，AI的潜在利好已得到较多认可，而阻碍利好落地的因素之一则在于研发能力，但研发能力正是祖龙娱乐的优势，因此，如果企业能够较早将AIGC落地于游戏之中，那么将有望凭借差异化游戏体验构筑个性口碑，巩固“研发”核心竞争力的同时，增加“创新”等竞争力标签。

客户端游戏或成新竞争力来源

易于发挥企业研发优势并存在产品空间

客户端游戏有望成为祖龙娱乐的新竞争力来源，据公开资料，《以闪亮之名》已取得国内客户端游戏版本的发行资格，同时祖龙娱乐也重点披露多平台机遇，这意味着针对上述终端祖龙娱乐的布局意愿较强。此外，祖龙娱乐还具备推动客户端游戏落地的其他利好：一方面，客户端游戏更能展现技术表现力，与祖龙娱乐强研发的特性相吻合，有望放大企业优势；另一方面，国内客户端游戏市场近年呈增长态势，用户对于新产品存在需求，终端本身存在发展机遇。

着眼未来竞争力

研运一体、IP储备有望成新来源

长期具备的研发竞争力之外，祖龙娱乐也在构筑其他优势，例如研运一体、IP储备等。在较短的期间内，这些优势有望与研发形成合力，推升产品表现，而随着优势的不断积累，未来有望各自独立，成为新的竞争力来源。研运一体上，祖龙娱乐的海外发行已较为成熟，近年试水向国内拓展，未来有望在收入、净利润等方面带来利好；IP储备上，祖龙娱乐已储备“阿凡达”“三国群英传”“龙族”等IP授权，其中不乏全球知名IP，预计将在吸引用户、留存用户等方面发挥作用。