10月20日上午，腾讯控股下挫近5%后，总市值也随之降至2.23万亿港元左右，约合人民币20565亿元。按照当天中午收盘价计算，其市值已经被贵州茅台（600519.SH）的20574亿元超越。
今年以来，腾讯控股持续下跌，相较年内高点累计跌幅已经超过一半。同历史最高位相比，累计跌幅更是接近70%。贵州茅台虽然也有所回调，但跌幅尚不足20%。
业内人士向第一财经分析，两者过去20个月调整的股价来看，海外加息环境压制科技股估值、腾讯利润下滑等多种因素，导致其估值下跌幅度更大一些，而茅台扩大直销渠道，继续实现业绩增长。
